L’inflation se stabilise toujours à un niveau très faible

En octobre, l’inflation globale s’est établie à 1,2 % en glissement annuel, un niveau similaire à celui de septembre. Cette tendance suggère que la désinflation pourrait être durable, avec une inflation probablement inférieure à 2 % dans les mois à venir.
 

L’inflation reste faible, à 1,2 % en octobre
L’inflation s’est maintenue à un niveau faible, à 1,2 % en octobre en glissement annuel, après 1,1 % en septembre. Les prix sont toujours tirés par les services, tandis que les prix de l’énergie et des produits manufacturés continuent de baisser.
 

Évolution des prix à la consommation
Entre octobre 2023 et octobre 2024, les prix à la consommation ont augmenté de 1,2 % en France. Sur un mois (entre septembre et octobre 2024), ils ont progressé de 0,2 %. Le choc inflationniste semble désormais derrière nous, aidé par la baisse du prix du pétrole depuis cet été, la baisse des prix dans l’industrie et la diminution de l’inflation dans les services.
 

Détail des composantes de l’inflation
Les prix de l’énergie ont chuté de -2,0 % en octobre, en raison de la baisse du prix du pétrole. L’inflation alimentaire se maintient à 0,6 % (contre 0,5 % en septembre), et le prix des biens manufacturés a baissé de -0,2 % sur un an, après -0,3 % en septembre. L’évolution est également positive dans les services, où l’inflation a diminué à 2,2 % en octobre, après 2,4 % en septembre. Cela signifie que les hausses de salaires, désormais moins vigoureuses, commencent à se répercuter dans les coûts de production et donc dans les prix des services.
 

Perspectives désinflationnistes
Les pressions désinflationnistes restent puissantes, et l’inflation devrait se maintenir en dessous de 2 % dans les mois à venir. La baisse du prix du pétrole, probablement durable, ainsi que des évolutions positives dans l’industrie et les services, incitent à l’optimisme.
 

Impact du conflit au Proche-Orient
Avec le conflit au Proche-Orient, notamment les attaques d’Israël sur l’Iran, il avait été craint que les prix du pétrole rebondissent. Cela n’a pas été le cas, notamment parce qu’Israël n’a pas visé les installations pétrolières iraniennes. Le ralentissement économique chinois et la hausse de la production de brut aux États-Unis, au Canada, au Brésil et au Guyana continuent de peser sur les cours.
 

Tendance désinflationniste dans l’industrie
La tendance désinflationniste se poursuit dans l’industrie. Les prix de production (sortie d’usine) ont baissé de -5,8 % sur un an en septembre (chiffre publié avec un mois de décalage sur les prix à la consommation) après -5,1 % en août, indiquant que la baisse des prix des biens manufacturés est probablement durable.
 

Inflation dans les services
L’inflation devrait continuer à refluer dans les services. La production de services nécessite principalement du travail. Les coûts de production, donc les prix, sont ainsi très dépendants des salaires. Comme la baisse de l’inflation entraîne un freinage des salaires, il est attendu que l’inflation dans les services poursuive sa baisse dans les mois à venir.
 

(source Asteres)